In der Anlageberatung und Vermögensverwaltung geht es darum, im Rahmen einer vereinbarten Anlagestrategie die Rendite zu maximieren und gleichzeitig das Risiko zu minimieren. Bekanntlich ist das leichter gesagt als getan, weil Finanzanlagen in der Regel mit Unsicherheit über deren zukünftige Rendite verbunden sind. Welcher Aktienmarkt wird sich am besten entwickeln; Russland, Brasilien, Indien oder China? Welcher Titel hat das größte Potenzial; Bayer, Novartis, Sanofi oder Roche?
In dieser Situation, in der es eben kaum möglich ist, das beste Investment mit Sicherheit zu erkennen, besteht die Gefahr, dass ein Vermögensverwalter (in der Regel eine Bank) bei seinen Entscheidungen nicht allein die Interessen des Kunden berücksichtigt, sondern auch auf seinen eigenen finanziellen Vorteil achtet. Aus diesem Grund ist es außerordentlich wichtig, dass die Gebührenstruktur des betreffenden Vermögensverwalters so gestaltet ist, dass für ihn keine finanziellen Anreize bestehen, Anlageentscheidungen zu treffen, die nicht mit den Kundeninteressen harmonieren.

Leider aber sind viele Finanzinstitute bei ihren Anlageentscheidungen nicht mehr ‚finanziell unabhängig’ und es bestehen Anreize zu folgendem Verhalten:
hauptsächlicher Verkauf von bankeigenen Finanzprodukten (insbesondere Anlagefonds) oder von Finanzprodukten von Vertriebspartnern,
häufiges Umschichten des Wertschriften-Portfolios,
Verkauf von Vermögensverwaltungsmandaten.

Ein wirklich transparenter und erfolgreicher Vermögensverwalter vermeidet diesen Interessenkonflikt und
arbeitet nicht mit eigenen Finanzprodukten, die als zusätzliche Einkommensquelle eingesetzt werden, sondern wählt sämtliche Anlagen frei im Markt aus (sogenannter ‚best-in-class’-Ansatz),
verwendet keine renditeabhängigen Gebühren (performance fee),
verrechnet eine Pauschalgebühr (‚all-in fee’) als Entgelt für alle seine Dienstleistungen.

Werden diese Aspekte berücksichtigt, bestehen keine finanziellen Anreize, Anlagen zu tätigen, die nicht den Bedürfnissen des Kunden entsprechen. Oder anders ausgedrückt: Eine Anlageberatung und Vermögensverwaltung, die sich ausschließlich an den individuellen Kundeninteressen orientieren will, bedarf einer umfassenden finanziellen Unabhängigkeit Ihres Vermögensverwalters.

Andreas Businger
Turicum Private Bank
Turicum House, 315 Main Street, Gibraltar
Telefon: 956 744 144 (von Spanien)
 +350 44144 (international)
Internet: www.turicumprivatebank.com

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